(1)Institute berechnen die Delta-Sensitivitäten gegenüber dem allgemeinen Zinsrisiko wie folgt: a) Die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen werden wie folgt berechnet: dabei gilt: = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus risikofreien Zinssätzen; rkt = der Satz einer risikofreien Kurve k mit der Laufzeit t; Vi (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und x,y = andere Risikofaktoren als rkt in der Bewertungsfunktion Vi; b) die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko werden wie folgt berechnet: dabei gilt: = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Inflationsrisiko und Basis-Währungsrisiko; = ein Vektor mit m Komponenten für die implizite Inflationskurve oder die Währungsbasiskurve einer bestimmten Währung j, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten inflations- oder währungsrelevanten Variablen entspricht; = die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m); Vi (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und y, z = sonstige Variablen des Bewertungsmodells.
(2)Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen wie folgt: dabei gilt: = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Kreditspreadrisiko für alle Verbriefungs- und Nicht-Verbriefungspositionen; cskt = der Wert des Kreditspread-Satzes eines Emittenten j bei Fälligkeit t; Vi (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und x,y = andere Risikofaktoren als cskt in der Bewertungsfunktion Vi.
(3)Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Aktienkursrisiko wie folgt: a) Die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen werden wie folgt berechnet: dabei gilt: sk = die Sensitivitäten gegenüber den Risikofaktoren aus Eigenkapital-Kassakursen; k = ein spezifischer Eigenkapitaltitel; EQk = der Wert des Kassakurses dieses Eigenkapitaltitels; Vi (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und x,y = andere Risikofaktoren als EQk in der Bewertungsfunktion Vi; b) die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen werden wie folgt berechnet: dabei gilt: = die Sensitivitäten gegenüber Risikofaktoren aus Eigenkapital-Reposätzen; k = der Index des Eigenkapitals; = ein Vektor mit m Komponenten zur Darstellung der Struktur der Repo-Laufzeit für ein bestimmtes Eigenkapital k, wobei m der Anzahl der im Bewertungsmodell des Instruments i verwendeten Repo-Sätze für verschiedene Laufzeiten entspricht; = die Einheitsmatrix der Dimension (1 · m); Vi (.) = die Bewertungsfunktion des Instruments i; und y,z = andere Risikofaktoren als in der Bewertungsfunktion Vi.
(4)Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt: dabei gilt: sk = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Warenpositionsrisiko; k = ein bestimmter Risikofaktor des Warenpositionsrisikos; CTYk = der Wert des Risikofaktors k; Vi (.) = der Marktwert des Instruments i als Funktion des Risikofaktors k; und y, z = andere Risikofaktoren als CTYk im Bewertungsmodell des Instruments i.
(5)Institute berechnen die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko für jeden Risikofaktor k wie folgt: dabei gilt: sk = die Delta-Risikosensitivitäten gegenüber dem Fremdwährungsrisiko; k = ein bestimmter Risikofaktor des Fremdwährungsrisikos; FXk = der Wert des Risikofaktors; Vi (.) = der Marktwert des Instruments i als Funktion des Risikofaktors k; und y, z = andere Risikofaktoren als FXk im Bewertungsmodell des Instruments i.
Quelle: © Europäische Union, https://eur-lex.europa.eu · konsolidierte Fassung, Stand: 13.02.2025
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